L'importance de ESG ou une due diligence en matière développement durable lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise

Qu'est-ce qui détermine la valeur d'une entreprise ? Outre l'approche financière classique, les aspects liés au développement durable jouent un rôle de plus en plus décisif dans la détermination de la valeur d'une entreprise.

Lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise, la due diligence joue un rôle crucial. L'importance de l'ESG (environnement, social et gouvernance) et de la durabilité dans ce contexte ne cesse de croître. Certains aspects ci-dessous illustrent l'importance de se faire une idée complète de l'entreprise concernée afin de parvenir à une évaluation correcte. 

Un portefeuille tourné vers l'avenir est essentiel pour la création de valeur à long terme. Les entreprises qui intègrent le développement durable dans leur stratégie et leur modèle d'entreprise ont plus de chances de réussir à répondre aux évolutions et aux réglementations futures du marché. Pensez, par exemple, à la législation sur le « droit de réparer » pour l'électronique, à la vague de nouvelles réglementations sur l'emballage, aux exigences en matière de recyclage, à la taxe carbone et aux réglementations européennes sur la taxonomie qui joueront un rôle déterminant.

Un contrôle préalable ESG ciblé permet de déterminer quels aspects sont ou deviendront pertinents pour l'entreprise, et si cette dernière est en mesure de répondre à ces exigences et d'acquérir ainsi un avantage concurrentiel. Une politique de développement durable proactive et anticipative qui se traduit par un portefeuille tourné vers l'avenir conduit indubitablement à une valeur réelle plus élevée de l'entreprise.

Les «stranded assets» sont des actifs qui, de manière inattendue ou prématurée, perdent de la valeur ou deviennent inutiles en raison de changements dans les réglementations en matière de durabilité. Il peut s'agir, par exemple, d'installations à base de combustibles fossiles dans des secteurs très dépendants de l'énergie ou qui en consomment beaucoup, ou encore d'installations de traitement spécifiques et/ou de bâtiments qui ne sont plus conformes à la réglementation.

Une analyse approfondie permet d'identifier et d'anticiper ces risques. C'est essentiel pour protéger les investissements et garantir la santé financière future de l'entreprise. La prévention des ‘stranded assets’ grâce à une politique proactive contribue directement à une évaluation correcte.

Une entreprise est souvent étroitement liée, voire dépendante, de sa chaîne d'approvisionnement et de ses clients. La due diligence ESG n'examine pas seulement l'entreprise elle-même, mais aussi sa dépendance à l'égard de la durabilité et des risques commerciaux connexes au sein de la chaîne de valeur. Cela comprend, par exemple, la sélection des fournisseurs, les conditions de travail et les pratiques éthiques des sous-traitants, ainsi que les attentes des clients. Il est important pour une entreprise de comprendre et de gérer sa dépendance externe à l'égard du développement durable afin de maintenir des relations stables et à long terme avec ses clients et ses fournisseurs.

Les apporteurs de capitaux, tels que les banques et les investisseurs, accordent de plus en plus d'importance à la durabilité. Les banques doivent elles aussi « montrer la couleur » par le biais de leurs propres réglementations spécifiques en matière de développement durable, telles que la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Les entreprises dont les politiques de développement durable sont démontrables peuvent bénéficier de coûts de financement moins élevés et d'un accès plus large aux capitaux.

La due diligence ESG peut aider à déterminer si l'entreprise répond aux attentes des investisseurs et des banques, ainsi qu'à sa capacité à réaliser des bénéfices en matière de financement durable. En bref : une politique de développement durable démontrable réduit le coût du capital. 

Une stratégie ESG solide peut également avoir un impact positif sur l'attraction et le maintien des talents à bord. Les clients et les employés sont de plus en plus attirés par les entreprises qui s'engagent en faveur de la durabilité et de la responsabilité sociale. Grâce à la due diligence ESG, vous avez un aperçu des conditions de travail, de la politique d'égalité des chances et de l'engagement social de l'entreprise. Une capacité élevée de rétention et de recrutement au sein de l'entreprise accroît l'efficacité et la stabilité opérationnelles, ce qui favorise le développement de la valeur.

Une stratégie ESG solide peut également avoir un impact positif sur la durabilité Tôt ou tard, chaque entreprise est confrontée à un impact décisif - souvent financier - sur la durabilité. Il est donc très important d'intégrer l'ESG et le développement durable dans la due diligence lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise. Cette approche est comme une police d'assurance qui évalue la valeur réelle de l'entreprise dans une perspective d'avenir.

En résumé, nous pourrions dire que les méthodes financières classiques utilisées lors de l'achat ou de la vente d'une entreprise calculent une valeur sur la base des données disponibles. L'analyse ESG ou de durabilité est un test de résistance qui examine principalement dans quelle mesure la création de valeur est résiliente et à l'épreuve du temps dans un monde en mutation rapide où les réglementations et les tendances en matière de durabilité jouent un rôle de premier plan.